Понятие опциона

Теперь, когда мы точно определили особенности опционов в целом, перейдем к их конкретным видам. Рассмотрим пример опциона, предоставляющий его владельцу право купить один фьючерсный контракт на облигации по цене 98.

Это пример опциона на покупку, или колл-опциона.

Колл - опцион - это:

· право купить

· заданное количество определенных активов

· по оговоренной цене

· в определенный день или ранее (не налагая при этом никаких обязательств).

Такой опцион позволяет получать прибыль его владельцу в случае роста рыночной цены основного актива. В нашем примере владелец станет исполнять опцион в случае, когда цена поднимется выше 98, Допустим теперь, что некто захочет получать прибыль за счет понижения цены фьючерсов на облигации. Продажа колл- опциона не дает такой возможности, поскольку держатель короткой позиции по колл- опциону ничего не теряет в случае понижении цены, однако ничего и не приобретает! На этот случай на рынке существует такой инструмент как Пут-опцион.

Пут-опцион – это:

· право продать

· заданное количество определенных активов

· по оговоренной цене

· в определенный день или ранее (не налагая на покупателя опциона никаких обязательств)

Пут - опционы являются зеркальным отражением колл-опционов. Их тоже можно покупать и продавать. Покупатель пут - опциона, как и покупатель, колл - опциона, также получает некоторое право. В случае пут - опциона - это право продать оговоренные в контракте активы.

Предметом опционного контракта могут служить самые различные инструменты: акции и облигации, валюты и товары. В качестве основы опциона можно выбрать и другие производные финансовые инструменты: фьючерсы и индексы курсов акций, свопы и соглашения о будущей процентной ставке, а также другие опционы. Опционы на опционы - это может показаться чем-то очень "извращенным", однако такие контракты очень часто могут быть единственным выходом в непростых экономических условиях, в которых оказывается та или иная компания

Спецификация валютного опциона

В валютном опционе указываются шесть условий:

- какие валюты лежат в основе опциона;

- на какую операцию выписан опцион; на право покупать или продавать одну из валют в обмен на другую;

- сумма валюты;

- курс обмена;

- дата истечения срока действия опциона;

- исполнение опциона только в установленный срок или в любое время до этого срока.

Данные требования предъявляются как к опционам, которые обсуждаются индивидуально между покупателем и банком, так и к свободнообращающимся опционам.