Теоретическая база модели

Как отмечалось выше, для выбора наилучшего варианта экономического решения необходимо определить стоимость каждого из них. С этой целью как методологическим инструментарием можно воспользоваться так называемой «золотой формулой CCF», которая дает возможность вычислять стоимость экономического решения с учетом пространства и времени, субъективной ассиметричности экономических оценок, вероятностей и экономических рисков:

, (3.1)

где - величина положительного CCF в точке в момент времени ;

- вероятность возникновения соответствующего положительного CCF в точке в момент времени , которая отображает связанный с ней экономический риск;

- величина положительного CCF в точке в момент времени с учетом вероятностей его возникновения и присущего ему экономического риска;

- величина отрицательного CCF в точке в момент времени ;

- вероятность возникновения соответствующего отрицательного CCF в точке в момент времени ;

- величина отрицательного CCF в точке в момент времени с учетом вероятностей его возникновения;

- величина дополнительного отрицательного CCF в точке в момент времени , которая отображает экономический риск, связанный с отрицательным CCF;

- вероятность возникновения соответствующего дополнительного отрицательного CCF в точке в момент времени , которая отображает экономический риск, связанный с отрицательным CCF;

- величина экономического риска, присущий отрицательному CCF в точке в момент времени ;

- ставка дисконтирования в точке у момент часу .

Поскольку банк предоставляет кредит заемщику исключительно в денежной форме, а тот, в свою очередь, должен выполнять кредитные обязательства тоже лишь в денежной форме, то оценка величины стоимости экономических решений R11 и R10 может осуществляться на основе не всех условно-денежных потоков, а только на базе потоков исключительно денежного средства (SC – потоков). SC – потоки (Solely cash flows SCF) – потоки, которые предусматривают движение лишь денежного средства; денежные потоки (cash flows) предусматривают движение денежного средства и их эквивалентов.

Проанализируем положительные и отрицательные SC – потоки, которые отвечают каждому из вариантов решения.