Пути повышения роли краткосрочного кредитования в улучшении финансового состояния торговой организации

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

повышению ликвидности компании.

Для эффективного управления денежными потоками на предприятии необходимо осуществлять планирование коммерческой деятельности с целью достижения равновесного торгового цикла (закупка товара - реализация - истребование дебиторской задолженности - погашение кредиторской задолженности).

Схематично равновесный цикл торговой организации представлен на рисунке 2.

Рисунок 2 - Схема равновесного цикла торговой организации [23, с.246]

В точке t0 объем товарных запасов составляет некую величину АВ, этот же отрезок соответствует сложившейся кредиторской задолженности с учетом косвенных налогов. В период с t0 по t1 происходит реализация товаров и формирование дебиторской задолженности до величины АС, при этом АС больше АВ на сумму наценки торговой организации. После реализации товарных запасов начинается инкассация дебиторской задолженности (период с t1 до t3). В точке О накапливается достаточная сумма денежных средств, позволяющая погасить задолженность перед поставщиками. Тогда в рамках данной схемы можно предложить следующую формулу финансового цикла:

Тфц = Т (t0, t1) + T (t1, t3) - T (t0, t2) = T (t2, t3) (4)

При формировании данной модели цикла торговой организации использовались следующие допущения:

товары приобретаются у поставщика на условиях коммерческого кредита;

погашение кредиторской задолженности должно происходить в один момент времени;

товары реализуются покупателям на условиях коммерческого кредита;

учитывается задолженность покупателей и перед поставщиками только за товары.

В случае если требования поставщиков по оплате товаров возникают раньше времени t2, то на предприятии появляется дефицит денежных средств, если позже, то избыток. Таким образом, точка О в момент времени t2 отражает равновесное состояние, характеризующееся совпадением текущих требований и объемов денежных средств для их погашения, т.е. платежеспособностью предприятия [20, с.103-105].

Основным инструментом оптимизации денежных потоков в рамках оперативного управления является платежный календарь, разрабатываемый на основе основного бюджета движения денежных средств, конкретизируя его.

Период такого оперативного планирования зависит от размеров предприятия, объемов ежедневных поступлений, их предсказуемости, и может быть как декадным, так и ежедневным.

В составе классического платежного календаря (рисунок 3) можно выделить три составляющих ДДС:

денежный поток от основной деятельности;

денежный поток от инвестиционной деятельности;

денежный поток от финансовой деятельности;

с детализацией их на отдельные статьи.

Платежный календарь выступает как самый итоговый отчет, на основании которого будет планироваться и контролироваться кассовая жизнь предприятия [22, с.167-169].

Вторым направлением повышения роли краткосрочного кредитования в улучшении финансового состояния предприятия является использование оптимальной для заемщика формы кредитования - кредитной линии.

Принципиальное отличие кредитной линии от, например, единовременной выдачи заключается в способе предоставления кредита, который предполагает выдачу кредита по частям, а не сразу. При открытии кредитной линии стороны определяют сумму и срок действия линии. Обязательным условием для открытия кредитной линии является также установление лимита выдачи и лимита задолженности.

Лимит выдачи - это предельный размер общей суммы предоставляемых клиенту денежных средств. Данный лимит отражает сумму кредита, которую заемщик может получить за весь период пользования кредитной линией, но не отражает размер кредита, который он может получить на данный день. Возможность получения кредита на каждый конкретный день для заемщика определяется лимитом задолженности.