Механизм формирования инвестиционного портфеля страховых компаний
Основное отличие процесса реализации страховой услуги от других видов предпринимательства состоит в том, что обычное предприятие сначала осуществляет определенные вложения в организацию производства товаров или услуг, а после фактической оказания услуги или перехода товара в собственность покупателя, получает оплату, в страховании же все обстоит иначе. Клиент авансирует страховщика, так как страховой взнос уплачивается обычно вначале срока действия договора страхования. Реализация же услуги со стороны страховщика может осуществляться в течение длительного времени, и в неопределенном объеме в силу случайности размера страхового возмещения. Характер движения финансовых ресурсов приводит к тому, что в течение некоторого срока в руках страховщика оказываются временно свободные средства, которые могут быть инвестированы для получения дополнительного дохода. Активная инвестиционная политика страховых компаний превращает страхование в важный фактор развития экономики, пассивные денежные средства, полученные от держателей полисов, становятся активным капиталом, действующим на рынке. В связи с этим возникает еще одна причина регулирования инвестиционной деятельности со стороны государства, макроэкономическая - необходимо направить средства на развитие национальной экономики; так по российскому законодательству на территории страны должно быть размещено не менее 80% инвестиций.
Социальное значение инвестиционной деятельности страховщиков неразрывно связано со сберегательной функцией страхования, когда из многочисленных индивидуальных взносов формируются необходимые для покрытия возможных ущербов коллективные фонды, управляемые профессиональными страховыми организациями. Обеспечить точность формирования таких фондов и эффективность их размещения, а, следовательно, и надежность защиты материальных интересов их участников – важнейшая задача страховых компаний.
Значительная доля частных сбережений инвестируется через страховые организации, которые отличаются от других институциональных инвесторов. Суть различий в том, что страховые организации выполняют для своих клиентов сразу две функции: гарантийную, связанную с компенсацией риска, и инвестиционную, заключающуюся в приросте капитала [39. С.37].
Экономическое значение инвестиционной деятельности страховых компаний обусловлено большими объемами их инвестиционных ресурсов. Опыт западных стран, неопровержимо свидетельствует о ведущей роли страховых компаний в инвестиционных процессах развитых государств. Размеры инвестиций, произведенных страховыми компаниями европейских стран, составляли в 2008 г. 50% от объема совокупного валового внутреннего продукта Европейского Экономического Сообщества. В таких государствах, как Великобритания, Швейцария, Люксембург, имеющих развитый фондовый рынок и международный финансовый авторитет, инвестиции страховщиков достигли или даже превысили годовой объем ВНП.
К сожалению, в российской экономике страхование пока не занимает ведущих позиций. В 2008 г. объем собранных страховых премий составил 1,6% к ВНП, тогда как за рубежом этот показатель составляет не менее 8-9%. В 2009 г. размер резервов страховых и перестраховочных компаний оценивался в 100-150 млрд. рублей. Инвестиции страховщиков составляют незначительную часть в общих объемах вложений. При этом если в развитых странах большая часть инвестиций представлена долгосрочными вложениями, осуществляемыми за счет средств страховых компаний по страхованию жизни, то в России их основная часть - это краткосрочные активы. Участие российских страховщиков в инвестиционном процессе носит иногда спекулятивный характер. Кроме того, средние и мелкие страховые компании, не обладая достаточным инвестиционным потенциалом, не стремятся самостоятельно выходить на фондовый рынок [42. С.30].
Страхование является особым видом экономических отношений, поэтому экономико-финансовые основы деятельности страховой компании отличаются от других видов коммерческой деятельности в условиях рынка. Отличия касаются, прежде всего, вопросов формирования финансового потенциала и поддержания финансовой устойчивости страховщика.
На рисунке 1 представлена схема формирования и использования финансов страховой компании.
